創立年代不詳。『日本三代実録』巻25貞観16年（874）5月の条に「授因幡国従五位下美嘆神従五位上」とあり、『延喜式』神名帳（927）には「法美郡美歎神社」と記される古社である。

承徳3年（1099）、国主として因幡に下つた平時範の日記（『時範記』）に、2月16日惣社参拝のとき、美歎神社を参拝したとある。

近世は武王大明神と称した。

往古は因幡山頂上付近字 屋敷鳴（奥三谷）に戸数4戸の氏神として崇敬されていたが、人口増加するに及び字金内（二度村）に神人共に移転、その後、更に現今の地に集落と共に奉遷されたと云われている。

正徳2年（1712）、社殿を現在地に建立する棟札がある。

明治初年に現社名に改称。明治45年4月に字空ケ滝の瀑神社（市杵島姫命）を合祀。

昭和12年に本殿、幣殿を新築した。 武勇の神。

日清戦役従軍6名、日露戦役従軍15名（内奉天戦三角山三勇士の1名あり）、全員無事凱旋を記念して狛犬一対が奉納された 。